王再兴毅德终场 折价三成出让股权里的商贸物流迭代

　　时隔两年，67岁的赣州商人王再兴还是选择将毅德国际的控股权转手他人。

　　8月13日晚间，毅德国际发布公告，中国粤港湾区控股已有条件同意购买该公司销售股份(即20.7亿股股份，相当于公司于联合公告日期全部已发行股本约51.56%)，总现金代价为6.31亿港元。

　　股份要约价较该股份于2019年7月26日(即最后交易日)在联交所所报收市价每股0.435港元折让约29.9%。

　　事实上，早在两年前，王氏家族已经萌生去意。当时这家商贸物流商发出内部通知，称获公司股东至毅控股、顶昇告知，彼等已获独立第三方初步接洽，但此后并无进一步消息。

　　如今交易完成后，王再兴家族所持毅德控股股份由59%下降至7.47%，不再享有控股权，同时并不排除进一步抛售。

　　作为一家大型商贸物流中心的开发商及运营商，毅德国际曾受益于中国城镇化浪潮。在旧城改造及物流需求不断攀升的前提下，主要布局三四线城市的毅德国际获得了快速发展，2013年这家商贸物流商登陆香港资本市场。

　　但后来受王再兴失联事件以及宏观市场变化的影响，上市后的毅德国际很快走上了下坡路。至2018年毅德国际连实现收益及毛利分别约为28.42亿元及11.43亿元，分别增加58.6%及59.7%，但权益股东应占利润为1.07亿元，同比减少56.4%。

　　折让三成抛售控股权，王再兴家族的动作或许只是商贸物流行业更新迭代的一个缩影，此前另一家商贸物流开发商华南城也曾试图卖身，最终受市场影响而流于纸面。

　　但这并不代表物流地产行业已经步入夕阳。观点指数报告显示，目前我国物流园区处在一个快速发展的状态。截至2018年，全国物流园区共计1638家，比2015年的1210家增长35.37%，年复合增长率10.6%。

　　时代的潮流滚滚向前，物流地产行业的大蛋糕仍在，只是随着电商与互联网的兴起，旧有的“低成本拿地+快速销售”的商业运作模式或许已经行不通，新的发展方式正在或者已经在路上。

　　王再兴毅德终场

　　观点地产新媒体了解，王再兴出生于江西省赣州市，他开大货车起家，早年是典型“投机分子”。按照他自己的说法就是，把江西的土特产运到广东，再把广东的商品运回去。

　　后来的日子里，王再兴干过塑料厂、做过小炼钢、搞过镀金，最终在1996年创建豪德集团，打定主意投入商贸物流中心这个生意。

　　因为祖籍是广东揭西，有不少人会将王再兴归为“潮汕商人”，也不可避免地将他与同乡的郑松兴作对比，毕竟，无论是在商业模式还是发展路径上，毅德国际与华南城都有着可供对比之处。

　　但不同于郑松兴将目光投向一二线，王再兴将版图放在了方兴未艾、竞争环境相对不那么激烈的三四线城市。

　　那时，新型城镇化浪潮使得聚集大量人流物流的三四线综合商贸物流中心格外吃香，也吸引了来自资本的注意。2011年，豪德集团与联想集团旗下的弘毅基金合作，创建毅德控股有限公司，王再兴出任董事局主席。

　　得到资本青睐的王再兴家族开足马力，提出了“3年十座”的规模化冲刺，最终在2013年10月，毅德国际登陆香港资本市场，募资15亿港元。

　　春风得意的王再兴甚至还提出了要在未来20年内，争取在中国50个城市里面建设开发商贸物流园的宏伟志愿。

　　好景不长，2014年7月，上市不足一年的毅德国际发布公告，称自7月初起一直未能与主席兼执行董事王再兴取得联系，月末又再次发布公告表示，相关部门口头向公司确认王再兴正在配合系那个管部门了解情况。

　　实控人失联事件成为毅德国际一路前行的拐弯点，当月复牌时这家企业股价暴跌40%，资本市场不信任危机已然出现。不过，此后三四线大力去库存促使投资方向发生变化，成为了主打商业物业的毅德国际走向下坡路的关键因素。

　　观点地产新媒体了解到，截至2016年底，毅德国际营业收入为23.36亿元，同比下降26.2%净利润3.55亿元，下跌40.6%，创下连续三年下降纪录。

　　尽管在这一年毅德国际开始试图加大住宅物业开发，但在房地产行业分化渐趋严重的大背景下，毅德国际的发展依然疲软，至2018年，其实现营收28.42亿元，归母净利润1.07亿元。

　　王再兴已无心恋战，8月13日晚间的一纸公告显示昭告了他的决心。根据公告，除了收购51.56%股权，要约人还有意继续毅德控股现有主要业务，同时保留权利作出任何其认为必要或适合该集团业务及营运的变动，以提升该集团价值。

　　对此，一位接近毅德国际的人士告诉观点地产新媒体，目前该公司管理层并没有因控股权更改而出现变动，同时其强调毅德国际的未来发展战略也没有发生变化。