标杆房企普遍呈现谨慎姿态 行业集中度将进一步提升

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　　随着年报季的到来，房地产企业(以下简称“房企”)2017年业绩引发各界关注。截至目前，30多家上市房企发布了2017年年报。从已发布的年报来看，房企业绩整体向好。

　　中原地产研究中心统计数据显示，公布年报的房企中，超过8成在2017年利润明显上涨。除了部分转型的中小房企外，主流房企发展势头看好。

　　业内专家指出，行业集中度加速提升、业绩稳中向好是2017年房地产行业的主要趋势。2018年“房住不炒”的政策基调不变，叠加拿地金额集中度大幅超越销售金额集中度，预示着集中度会继续快速提升，将利好龙头房企和部分货值充沛的二线房企。

　　业绩亮眼

　　2017年主流房企利润普遍亮眼。

　　其中，保利地产和招商蛇口归属于上市公司股东的净利润分别为156.84亿元和122.15亿元;12家公司净利润超过10亿元;28家公司净利润同比增长。其中，17家公司增幅超过30%。

　　对此，易居房地产研究院研究总监严跃进表示，2017年，三、四线城市楼市的热销给房企提升净利润提供了重要助力。

　　除了利润上涨，公布业绩的房企销售额也普遍出现较大涨幅。

　　克而瑞研究中心数据显示，碧桂园、万科地产和中国恒大2017年销售额突破5000亿元;销售额超过千亿元的房企达17家。今年开年，房地产板块走出一波拉升行情，申万房地产指数一月涨幅达13.62%。

　　据旭辉控股公布，2012年其销售额仅95.4亿元，2017年已过千亿元大关。2017年新城控股共实现1265亿元销售额，于850亿元的销售目标而言，完成率达149%。

　　整体来看，主流房企各项指标均表现不错。不过，中原地产首席分析师张大伟认为，房企销售额数据需客观看待。近年来，由于行业内合作开发项目增多，房企对外公布的指标关注点主要在合约销售额而非权益销售额。他举例称，旭辉控股2017年归属集团权益的合同销售额为550亿元。

　　安居客首席分析师张波也认为，房企快速发展的一个方式是合作及代建项目比重增大，但规模和品牌房企销售权益下降。不少房企通过合作方式，不但能快速进入新城市，同时降低了拿地成本和扩张风险。

　　值得注意的是，主流房企还在向外界传递强烈的扩张野心，业界越发意识到规模优势在发展中的重要意义。严跃进认为，在行业集中度上升的背景下，众房企不进则退的战略心理很浓厚。换而言之，房企已充分意识到，小规模无市场。

　　强者恒强

　　值得关注的是，从龙头房企的业绩表现看，强者恒强的格局凸显。

　　国信证券统计数据显示，2017年，前五大房企和前十大房企市场集中度分别为16.87%和24.35%，较2016年年末分别提升了4.05和5.5个百分点。2018年前两月，前五大房企和前十大房企市场集中度分别为39.48%和53.73%，较2017年年末分别提升了22.59和29.38个百分点。优势房企市场占有率提升显著，集中度提升明显。