房企开年再掀密集融资潮 累计合计融资额度超千亿元

　　自去年11月份以来，中国房地产企业的新一波密集“融资潮”已持续3个月。2019年开年以来，几乎每天都有房企公布新的融资计划。

　　1月18日，碧桂园控股有限公司发布公告称，公司发行5.5亿美元优先票据，2022年到期，利率为7.125%，以及发行额外4.5亿美元优先票据，2024年到期，利率为8%。碧桂园称，拟将票据发行所得款项主要用于现有境外债项的再融资。

　　同日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司公告称，成功发行15亿元超短期融资券，发行期限120天。

　　禹洲地产股份有限公司16日发布公告称，公司发行于2022年到期金额为5亿美元的优先票据，利率8.625%。16日，正荣地产集团有限公司发布公告称，额外发行1.5亿美元2020年到期年息10.5%的优先票据。

　　15日，中国奥园集团股份有限公司发布公告称，公司将发行本金为5亿美元票据，年利率8.5%。奥园拟将所得款项用于再融资该集团境外债务及一般运营资金。

　　此外，富力地产、华夏幸福、世茂、力高地产、金科股份、电建地产、融创中国、新城发展控股等多家房企也“扎堆”在1月份发布中期票据、公司债等融资计划。其中不乏创新的融资模式，如阳光城集团股份有限公司11日称，拟以购房应收款为基础资产进行融资，总额不超过20亿元。

　　据中原地产研究中心统计，1月份以来，各大房企公布的融资计划已超过40笔，合计融资额度逾1000亿元，其中有企业完成近百亿元的大额融资。

　　诸葛找房数据研究中心首席分析师陈雷在接受中新社记者采访时表示，从1月份房企公布的融资计划来看，主要的融资手段是发行各类债券。

　　为何近月来房企融资潮不断？陈雷表示，2018年底很多企业债券到期，偿还压力大，因此近期房企融资力度加大，并非监管放松。不少企业在融资计划中也说明，所得款项将用于“借新债还旧债”。

　　2018年开始中国房企陆续进入偿债高峰期。去年下半年以来，房企销售放缓，叠加金融监管加强因素，陈雷预计，2019年房企现金流会更加紧张。

　　陈雷表示，一般而言，房企首选的仍是境内融资，因为海外融资难度较大，海外机构对于内房评级普遍偏低，因此利率较高。不过，去年以来，国内融资环境收紧，不少企业迫于资金压力，寻求境外融资。

　　与此前相比，房企融资成本有所下降。中原地产首席分析师张大伟指出，多家企业公布的融资成本均比之前有所降低，再次出现了企业债利率不到4%的情形，龙头房企发债利率基本在4%—5%左右。

　　克而瑞研究中心企业研究总监房玲指出，2018年房企多月融资额均处低位，特别是境外债权融资被限以后，下半年房企融资额逐月减少，10月达到最低值，单月融资额仅为571亿元。但到去年11月份，下降趋势出现转变，11月份房企融资额达到1044亿元，环比大幅增长83%，接近上半年月均水平，12月融资额也涨至1061亿元。

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在继2018年11月房企融资千亿、12月融资1600亿后，进入2019年以来，房企融资继续保持大规模扩张。据不完全统计，目前为止已有40多笔融资，合计融资额度高达千亿，保利、招商局、华夏幸福、世贸股份、金科、电建、阳光城等房企均公布了大额融资。

　　自去年下半年开始，房企逐步迎来偿债高峰期，业内人士指出，近期房企融资力度加大多用于“借新债还旧债”。值得注意的是，国家发改委去年底发文支持企业进一步融资，但一些房企因负债过高而被排除在外。

　　131家房企负债7.89万亿元 2019年6.1万亿债务待还

　　去年下半年以来，房企频繁融资，主要是前期过度投资对资金需求有所上涨。国金证券研究所报告显示，2014年房地产企业发债规模从2013年的435.35亿元急剧上升到3965亿元；2015年发债规模保持高速增长趋势达到历史高点，为12456亿元，同比增长214.15%。2016年融资规模9824亿元，2017年因严监管下调至3286亿元。Wind最新统计数据显示，2018年全年，房地产行业共发行了802只债券，规模高达6807.4亿元。

　　针对近期房企融资潮，诸葛找房数据研究中心首席分析师陈雷表示，2018年底很多企业债券到期，偿还压力大，因此近期房企融资力度加大，并非监管放松。不少企业在融资计划中也说明，所得款项将用于“借新债还旧债”，预计2019年房企现金流会更加紧张。